商业地产资产证券化实践：Y集团的融资决策
案例编号：
CN_2019KJYGSCW_5640
被浏览次数：
2835
案例名称：
商业地产资产证券化实践：Y集团的融资决策
译名：
Practice of Commercial Mortgage-backed Securities: Y Group \'s Financing Decision
案例作者：
宋建波、李筱、戴曌喆
作者单位：
中国人民大学商学院
译者：
-
案例企业：
匿名
行业：
建筑/房地产业
学科领域：
会计与公司财务、其他
规模：
大型
案例语种：
中文
案例类型：
决策型
中文关键词：
融资管理；资产证券化（ABS）；商业地产抵押贷款证券化（CMBS）
英文关键词：
Financing Management; Asset Backed Securitization (ABS); Commercial Mortgage-backed Securities (CMBS)
中文摘要：
Y集团股份有限公司（简称“Y集团”）是深圳的一家大型房地产开发企业，经过多年来的复合开发和精心运筹，已走上更加专业更加稳健的扩张之路，并制定了上市战略计划。为了支持自身发展，Y集团需要较大规模的融资。Y集团现有的融资渠道主要是银行贷款，融资渠道单一，且受政策影响大，因此Y集团拟开辟新的融资渠道，可选的融资方案有发行公司债券和发行资产证券化产品（ABS）。最终Y集团选择了发行ABS。在ABS方案的设计上，Y集团比较了P证券和X证券的方案，最终选择了X证券方案，即发行商业地产抵押贷款证券（CMBS），并获得了大规模的长期资金。Y集团是如何做出融资决策的？该CMBS方案有何特别之处？这一融资方式会对房地产企业产生怎样的影响？以上议题均值得深入探讨。
英文摘要：
s prudently chosen to issue CMBS, and the CMBS program innovatively chooses entrusted loans as the asset-based asset, and by means of credit enhancement, Y Group is able to expand the scale of the product. Through the issuance of CMBS, Y Group received large-scale long-term funds. CMBS in China has just started, and related research is not comprehensive enough, especially weak in case studies. The \"Shenzhen Yitian Holiday Plaza Asset Support Program\", which was selected in this case, is the first CMBS issued in Shenzhen Stock Exchange. To the commercial real estate industry, it has epoch-making significance in the market and serves as an important reference of new financing channels. It also helps to arouse students’ attention and inspire them thinking about the frontier issue of asset securitization.
适用对象：
本科、专业硕士、高管培训
编写方式：
采编
开发时间：
2017
入库时间：
2019
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